Zwarte wolken boven Duitsland Op korte termijn ziet het er in Duitsland niet slecht uit, maar BNP Paribas signaleert structurele problemen. 16 oktober 2013 16:30 • Door IEXProfs Redactie De situatie in Duitsland ziet er niet slecht uit en Angela Merkel bevindt zich in een comfortabele positie. Het land heeft de economische malaise die Europa in haar greep had aardig weten te weerstaan. Desondanks ziet BNP Paribas donkere wolken aan de horizon opdoemen. Duitsland zal moeten investeren in R&D, technische vooruitgang en onderwijs, schrijft Caroline Newhouse in de maandelijkse Conjoncture. Zonder die investeringen zal het volgens haar moeilijk zijn om de potentie waar te maken. De bedrijfsinvesteringen zijn de afgelopen twintig jaar bijvoorbeeld afgenomen van 24% bbp in 1991 tot 17% in 2012. Duitsland moet rekening gaan houden met de uitdagingen van de 21e eeuw. Newhouse verwacht wel dat de investeringen langzaam weer zullen stijgen nu een herstel plaatsvindt. Export is altijd een belangrijk onderdeel van de economie geweest. Er vindt een verschuiving plaats van handel binnen de EU naar handel met opkomende landen in met name Oost-Europa en Azië. Recentelijk blijft de export in zijn geheel echter wat achter. GroeipotentieelNewhouse vraagt daarom af of een herbalancering plaatsvindt waarbij consumptie en investeringen weer meer plaats gaan innemen. Hogere lonen zouden net op tijd kunnen komen om inkomens en daarmee ook de uitgaven een boost te geven. Schattingen van het IMF laten echter zien dat het groeipotentieel op de lange termijn met 1,25% veel lager ligt dan het gemiddelde voor Oeso-landen (2%). BNP Paribas legt deze lagere groei uit met de demografische ontwikkelingen; vergrijzing en een kleinere werkzame bevolking. Schattingen wijzen uit dat het aantal inwoners in 2050 op 60 miljoen kan staan, vergeleken met 82 miljoen nu. Duitsland wil deze problemen het hoofd bieden door professionals uit het buitenland aan te trekken. Daarin lijkt het succesvol te zijn, maar volgens BNP Paribas kan dat ook komen doordat veel jongeren uit de periferie nu elders naar een baan uitkijken. Naast de demografische problemen zal Duitsland ook de productiviteit moeten verbeteren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.