De schoonste ETF ter wereld? Gaat een beter klimaat samen met een goed financieel rendement? Ik analyseer de iShares-ETF op de low carbon-index. 8 januari 2016 15:55 • Door Marcel Tak De herfst heeft zich lange tijd gedragen als een koele zomer. En december voelde lange tijd aan als een vroeg aangebroken voorjaar. Er kan weer een statistiekje worden bijgeschreven: de temperaturen lagen dit jaar hoger dan gewoonlijk. Hoe lang is het geleden dat de laatste Elfstedentocht werd verreden? Het klimaat verandert en begin december hebben de wereldleiders daarover vergaderd. Het is niet verwonderlijk dat de financiële industrie op de belangstelling voor schonere productiemethoden inspeelt. BlackRock bijvoorbeeld introduceerde op 8 december 2014 zijn ETF op de low carbon-index. Gaan een beter klimaat en een gezond financieel rendement hand in hand? De index De ETF heeft als onderliggende index de MSCI ACWI Low Carbon Target Index. De index is afgeleid van de brede ACWI wereldindex met daarin opgenomen bedrijven uit 23 ontwikkelde en 23 opkomende landen. De low carbon-index selecteert grote en middelgrote bedrijven uit deze brede index met een lage uitstoot van CO2. Echter, de index zal in rendement niet veel mogen afwijken van de bredere wereldwijde index. Een tracking error ten opzichte van deze index van 0,3% is het maximum. Ook de sectorallocatie binnen de index mag niet te veel afwijken van de ACWI-index. Per saldo leidt dat ertoe dat de wegingen van de aandelen binnen de index niet veel anders zijn dan die in de basisindex. Apple bijvoorbeeld weegt voor 1,90% in de low carbon- index en 1,88% in de wereldindex en Microsoft respectievelijk 1,14% en 1,11%. Wat betekent schoon beleggen voor het rendement? Vanaf 2011 rendeerde de low carbon-index 44,3%, terwijl de ACWI-index niet verder kwam dan 41,6%. Opvallend is dat de Carbon elk jaar een (kleine) outperformance ten opzichte van de ACWI liet zien De ETF De ETF zelf is fysiek van structuur en gebruikt de optimalisatietechniek. De index bestaat uit 1730 aandelen, terwijl de ETF 924 aandelen in portefeuille heeft. De officiële kosten bedragen 0,33%, maar iShares geeft in ieder geval tot en met november volgend jaar 0,13% van zijn beloning door aan beleggers in het fonds. De kosten bedragen daarmee 0,20%. Het rendement van het fonds is dit jaar (tot en met 30 oktober) 1,31%, terwijl de bruto prestatie van de index op 1,24% uitkwam. De ETF scoort daarmee zelfs iets beter dan de index, wat mogelijk door een, in dit geval, positieve tracking error wordt veroorzaakt vanwege de optimalisatiemethode van replicatie. Wat vindt Tak? Met de low carbon-index wordt belegd in een selectie van bedrijven die op gebied van het klimaat relatief goed presteren. Door de vaste link met de brede wereldindex zijn grote afwijkingen ten opzichte van het rendement op deze index niet waarschijnlijk. Met deze index belegt u daarmee niet in de schoonste bedrijven ter wereld, maar wel in bedrijven met gemiddeld een lagere uitstoot dan die uit de brede ACWI- index. De low carbon-index lijkt met name gericht op institutionele beleggers die duurzaam willen beleggen maar niet te veel (in rendement) willen afwijken van de brede benchmarkindices. Gezien de continue outperformance ten opzichte van de brede index vind ik deze relatief schone ETF geen slechte keuze. Peildatum 30 november 2015. Dit portret is eerder verschenen in IEXProfs magazine nummer 31, 2015. Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.