Recensie: Double Up Cert. op Aegon Het Double Up Certificaat op Aegon scoort een 8,6. Dubbel rendement bij koersstijging met een maximale winst van 40%. 7 mei 2012 09:50 • Door Marcel Tak Aanbieder: ABN-AmroUitgever: ABN-Amro (S&P rating: A+)Looptijd: 1 jaarOnderliggend: aandeel AegonHoofdsomgarantie: geenInschrijving: 100% (slotkoers van Aegon 16 mei), tot en met 16 mei ISIN-code: NL0009981000 DoelstellingHet Double Up Certificaat op Aegon NV heeft als doel een bovengemiddeld rendement ten opzichte van een directe belegging in het aandeel Aegon te behalen bij een gematigde koersstijging van het aandeel in de komende twaalf maanden. WerkingDe beginkoers van het certificaat is gelijk aan de slotkoers van Aegon op 16 mei 2011. Aan het eind van de éénjarige looptijd wordt de eventuele koerswinst van het aandeel Aegon dubbel uitgekeerd, waarbij een plafond in de koersstijging geldt van 20% (maximaal rendement 40%). Het plafond is een indicatie en wordt na inschrijving vastgesteld, maar zal niet lager zijn dan 15% (maximaal rendement 30%). Als na één jaar het aandeel Aegon is gedaald neemt de belegger het gehele koersverlies voor zijn rekening, omdat dan per certificaat wordt afgelost in één aandeel Aegon. Het certificaat keert geen dividend uit en kent geen garanties. Voorbeelden bij startwaarde certificaat van 3,40 euro, een plafond van 20% (maximaal rendement 40%) en een dividendrendement van 3%. Sterke puntenDubbel rendement bij koersstijging van Aegon tot 20% (indicatie, niet lager dan 15%). Zwakke puntenGeen recht op dividend (mogelijk 3%). Gelimiteerde winst (40%, bij plafond van 20%). Rendementvergelijking met onderliggende waarde(n)Het certificaat presteert bovengemiddeld als het aandeel Aegon het komende jaar tussen 3% en 37% in koers stijgt, bij een dividendrendement van 3%. Als het aandeel Aegon minder dan de ondergrens van 3% presteert zal de underperformance van dit certificaat maximaal het eventuele dividendrendement zijn. Bij een koersstijging van het aandeel Aegon hoger dan 37% zal het certificaat een oplopende underperformance laten zien. Voor wieAandelenbeleggers die uitgaan van een gematigde koersstijging van het aandeel Aegon. Brochure en overige informatieDe brochure is uitstekend. In de algemene brochure, aangevuld met de brochure met de karakteristieken van dit certificaat, wordt de werking van het product uitstekend uitgelegd. Verhandelbaarheid en vervolginformatieOnder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam met een indicatieve bied-laat spread van 1% door ABN Amro. In de brochure staat dat gedurende de looptijd alle relevante vervolginformatie over dit product op de site van ABN Amro wordt gegeven. Opmerkingen en conclusieDit certificaat biedt de belegger een prima kans op outperformance bij een gematigde koersstijging van het onderliggende aandeel Aegon. Mocht het aandeel in koers gelijk blijven of dalen, dan is de maximale achterstand die de belegger oploopt ten opzichte van een directe belegging in Aegon het gemiste dividend (van mogelijk 3%). Ook bij een flinke stijging van het aandeel (meer dan 37%) kan er sprake zijn van een achterblijvende prestatie. Voor de belegger die gematigd positief is over het aandeel Aegon, is dit een prima product om op die visie in te spelen. Cijfer Benchmark Weging A. Rendementsperspectief 8 6,8 60% B. Transparantie 10 6,7 25% C. Originaliteit 6 7,1 5% D. Vervolginformatie en nazorg 10 6,4 10% Totaal 8,6 6,4 100% Mijn eindcijfer zegt niets over het uiteindelijke rendement dat u met dit product behaalt, want dat bepaalt de markt. De beoordeling zegt wel alles over hoe het product kwalitatief in elkaar steekt en of de marketing en nazorg zorgvuldig zijn. A. RendementsperspectiefHet te behalen rendement moet in relatie staan tot de risico's. Het product moet een zo duidelijk mogelijk rendementsdoel hebben. Het rendementsperspectief moet passen bij de markt waarin wordt belegd. B. TransparantieDe kansen, maar ook de risico's moeten duidelijk zijn. De informatie (website, brochure of servicenummer) moeten duidelijk maken hoe en hoeveel rendement te behalen is en welke risico's er zijn onder welke omstandigheden. De kosten van het product moeten vermeld zijn. C. OriginaliteitWat is de toegevoegde waarde? Is de financiële constructie zelf na te bootsen? Bovendien speelt een rol of er al soortgelijke, alternatieve producten op de markt zijn. D. Vervolginformatie en nazorgHoe is de vervolginformatie na uitgifte? Wordt regelmatig een overzicht gegeven van de prestaties van het product en is er informatie over het verloop van de onderliggende waarde. Zegt de brochure hier iets over? Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.