Beleggers massaal in hefboomkrediet Amerikaanse beleggers stappen massaal uit junkbonds en in hefboomkredieten, bang voor een rentestijging, zo meldt de FT. 26 februari 2013 15:15 • Door IEXProfs Redactie Beleggers verhuizen massaal van junkbonds naar kortlopende kredieten met een variabele rente uit vrees voor een rentestijging. Vooral populair zijn fondsen en trackers die beleggen in leveraged loans. Dat zijn extra leningen aan bedrijven die al tot over hun oren in de schulden zitten. Vanwege het hoge risico is de rente hoog en bovendien variabel, hetgeen dekking geeft tegen een rentestijging. Bij een bankroet gaan deze leningen bovendien vóór op obligaties. De Financial Times besteedde de afgelopen weken in een aantal artikelen aandacht aan deze marktverschuiving. ETF's en fondsen die beleggen in junkbonds van riskante landen en bedrijven waren hét beleggingsproduct van 2012. Er was zoveel vraag naar dat de traditioneel grote spreads tussen junk en "veilige" leningen sterk inkwamen. Dat maakt ze minder aantrekkelijk en kwetsbaarder voor een rentestijging. En het rendement op tienjaars treasuries neemt weer toe. Junkbondfondsen en -ETF's in de VS zagen dit jaar netto al 102 miljoen dollar wegstromen. Amerikaanse leningproducten genoten juist een instroom van liefst 8 miljard dollar. Het vermogen beheerd in leningtrackers nam toe met 2 miljard dollar. Bijna al dat geld ging naar de PowerShares Senior Loan Portfolio (tickercode BKLN). Trackers zijn goedkoper dan fondsen – BKLN rekent 76 basispunten, tegen gemiddeld 1,2% voor beleggingsfondsen, aldus Morningstar. Hogere volatiliteitEn ze zijn veel meer liquide: beleggers kunnen er op ieder moment van de beursdag in en uit. Maar door die laatste eigenschap zorgt de snel groeiende populariteit van trackers ook voor hogere volatiliteit. Zeker in minder liquide markten zoals junk en hefboomkredieten. Aan die laatste categorie kleeft nog een nadeel. Debiteuren mogen hefboomkredieten vervroegd aflossen, meestal na het eerste jaar en voor 100%. Dat beperkt de winstkansen voor de belegger. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.