Prijzenoorlog onder ETF-aanbieders State Street, Vanguard en iShares verlagen kosten. Maar beleggers doen er goed aan verder dan alleen kosten te kijken. 24 april 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie ETF-aanbieders komen met flinke kortingen in de race om activa te verzamelen. Volgens FA-magazine zijn er momenteel negen ETF’s met kostenratio’s onder de 10 basispunten, en bijna tachtig met een prijs onder de 15 basispunten. Een aantal maanden geleden waarschuwde McKinsey & Company ETF-aanbieders nog voor het beginnen van prijzenoorlogen. Volgens de consultancygigant bestaat er geen duidelijk verband tussen lagere kosten en instroom. Dat betekende echter niet het einde van de prijsconcurrentie. In februari verlaagde State Street de prijzen van negen sector SPDR ETF’s met 10%, tot 18 basispunten. In december verlaagde Vanguard de kostenratio’s voor sector ETF’s met 15-20%. Deze verlagingen zijn een reactie op nieuwkomers in de markt zoals FocusShares van Charles Schwab en Scottrade, die waarde willen toevoegen voor adviseurs en handelaren die van hun handelsplatforms gebruikmaken. Tegelijkertijd maken gevestigde spelers als Vanguard en BlackRock’s iShares gebruik van schaalvoordelen om zo de kosten te beperken. ConcurrentievoordeelVoor dergelijke gevestigde bedrijven is het logisch om de kostenratio’s te verlagen, omdat ze een concurrentievoordeel hebben dat het voor nieuwkomers moeilijk maakt. Nieuwe spelers kiezen daarom voor ETF’s in gespecialiseerde gebieden, en complexe strategieën die hogere kosten rechtvaardigen. In tegenstelling tot wat McKinsey beweert, wijzen gegevens van Morningstar erop dat er wel degelijk een nauw verband bestaat tussen het verlagen van de kostenratio’s en toenemende activastromen. De Vanguard Total Bond Market ETF bijvoorbeeld doet het al drie jaar beter dan het iShares Barclays Aggregate Bond Fund, en in diezelfde tijd daalde de kostenratio tot 10 basispunten terwijl die van iShares stabiel bleef op 20 basispunten. Naast de kostenratio moeten ETF-aanbieders echter ook geloofwaardigheid creëren aan de hand van de tracking error, transactiekosten en liquiditeit. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.