Performance-stabiliteit hedgefunds Rendementen uit het verleden lijken bepalend voor de toekomst van hedgefunds, die zitten gevangen in hun prestatie-cocon 5 april 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie Rendementen uit het verleden lijken bepalend te zijn voor de toekomst van hedgefondsen. SoberLook toont met onderzoek van Barclays Capital aan dat hedgefonds gevangen lijken te zitten in hun eigen prestatie-cocon. Aandeleninvesteerders op zoek naar waarde kijken naar aandelen die minder gepresteerd hebben dan hun soortgenomen, en hopen dat die een inhaalslag maken en in het volgende jaar hun soortgenoten overtreffen. Maar Barclays laat zien dat dit voor hedgefondsen niet opgaat. Barclays Capital onderzocht de ‘performance persistence’ van hedgefondsen en het blijkt dat de prestatie van een fonds erg sterk bepaald wordt door het voorgaande jaar. Zonder uitzondering hebben de ‘losers’ van jaar één opnieuw verloren in jaar twee. En de winnaars in jaar één deden het opnieuw beter dan het gemiddelde in jaar twee, zie onderstaande tabel. Het onderzoek van Barclays Capital laat zien dat de minder presterende fondsen grote kans maken in he volgende jaar opnieuw benedenmaats te renderen. Een ‘loser’ heeft slechts 13% kans om het volgende jaar als een winnaar uit de bus te komen, terwijl er 38% kans is om opnieuw een loser te zijn. Omgekeerd zijn de uitkomsten vergelijkbaar. Dit verklaart waarom bij slecht presterende fondsen snel een uitstroom op gang komt. Beleggers willen niet opnieuw een slecht jaar meemaken en beseffen dat die kans groot is. Daarom stappen ze al snel uit. Het tegenovergestelde gaat op voor fondsen die bovengemiddeld presteren. Rendementen uit het verleden blijken dus bepalend te zijn voor de toekomst van hedgefondsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.