Luxemburgse trends Lipper's Detlef Glow bezocht vorige week verschillende paneldiscussies. Welke fondstrends kwamen daarin bovendrijven? 12 juli 2016 13:45 • Door Detlef Glow Mijn bijdrage van deze week is de weerslag van een aantal paneldiscussies die ik vorige week bezocht tijdens de Aldi, een roadshow in Frankfurt, georganiseerd door de Luxemburgste fondsenindustrie. Hoewel de functies van de panellelden sterk verschilenden. zijn er wel degelijk een aantal trends te ontwaren. Uiteraard was de Britse Brexit breed besproken. Eigenlijk wist men daar weinig over te zeggen, omdat er nog altijd te veel onduidelijkheid bestaat wat er gebeurt als Brexit realiteit wordt. Wat doet het bijvoorbeeld met de marktvolatiliteit? Een van de panelleden vroef zich of of een Brexit überhaupt zou worden uitgevoerd, omdat het referendum niet bindend is. Maar omdat de gevolgen van Brexit nog altijd onduidelijk zijn voor de financiële industrie was iedereen het er wel over eens dat de ontwikkelingen aan de andere kant van het Kanaa nauwgezet moeten worden gevolgd, waarbij men in de aanloop naar een mogelijke Britse EU-uittreding vooral rustig moet blijven opereren. Meer regels, minder winst Er heerst grote bezorgdheid over de toenemende regeldruk waar de Europese beleggingsindustrie mee te maken krijgt. Nieuwe regels leiden immers tot meer kosten die niet allemaal kunnen worden doorbrekend omdat ook de kostengevoeligheid van klanten sterk is toegenomen. Om kostenefficiënter te worden, zijn fondsenhuizen daarom genoodzaakt om hun hun businessmodellen tegen het licht te houden. Een oplossing is om meer te outsourcen. Dat brengt zowel de kosten als regeldruk omlaag. Door sommigen wordt zelfs gedacht over het uitlenen van meer effecten om zo meer geld binnen te halen. Duidelijk is wel dat oplopende kosten niet uitnodigen nieuwe producten te lanceren. Dat is gewoonweg te duur. De komst van de zogenoemde Reserved Alternative Investment Funds (RAIF) wordt toegejuicht. Reden? Dat brengt Europa dichter bij de VS en dat is alleen maar goed. Actief x passief Men is het er verder met elkaar over eens dat ETF's uitermate geschikt zijn om asset allocatievisie's in de praktijk te brengen, maar dat indexproducten minder geschikt zijn om de risico's omlaag te brengen. Een deel van de groei van ETF's zal in de toekomst komen van de aan populariteit winnende robo-adviseurs. Die maken immers alleen maar gebruik van goedkope indexproducten. In de laatste maanden is er vooral veel vraag naar fondsen die beleggen in private equity en vastgoed. Ook multi-assetoplossingen zijn nog altijd populair. Geografisch gezien zijn met name de fondsen die beleggen in Azië, dan wel alleen in China, gewild. Ook de vraag naar duurzame fondsen neemt nog altijd toe. Die groei wordt hoofdzakelijk gedragen door institutionele beleggers. Opvallend is dat familly offices eerder kiezen voor impact beleggen dan voor de meer 'normale' duurzame fondsen. Om Mifid2-problemen met toezichthouders te voorkomen werken steeds meer fondsdistributeurs met beleggingshuizen samen om white-labelfondsen te lanceren, waarbij het moederfonds steeds vaker buiten de EU te vinden is. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.