Aandelen nog aantrekkelijker Na analyse van 58 asset allocatie-rapporten blijkt dat de beleggingscategorie aandelen ook deze maand de absolute favoriet is. 22 juni 2015 11:50 • Door Eelco Ubbels Griekenland mag dan aan de rand van de afgrond staan, toch zijn aandelen nog steeds de favoriete beleggingscategorie. Na analyse van 58 asset allocatie-rapporten van asset managers met in totaal 24.673 miljard dollar onder beheer blijkt dat de beleggingscategorie aandelen van alle beleggingscategorieën ook deze maand de absolute favoriet is. De aanbeveling ´overwegen´ stijgt met 9,1 procentpunten naar 84,6 procent. Alleen in juli 2014 was dit cijfer hoger, namelijk 88,1 procent. Met slechts één manager die het advies op ‘onderwegen’ heeft staan en 13,5% met de opinie ´neutraal´ heeft de categorie aandelen absoluut de grootste voorkeur. Wat opvalt, is dat de stijgende aantrekkelijkheid voor vastgoed nu lijkt te zijn gestopt. Sinds januari 2015 steeg elke maand de aantrekkelijkheid, maar in mei hebben enkele fondsenhuizen de aanbeveling verlaagd. Zo steeg het advies ´onderwegen´ met 7,1 procentpunten naar 10,7 procent. De aanbeveling van vastgoed blijft niettemin ruim op ´overwegen´ staan en deze categorie blijft na aandelen de meest populaire asset class. Goede sectoradviezen Alpha Research volgt nu iets meer dan een jaar ook de sectoradviezen van veertien asset managers die hun opinies delen. In 2015 steeg de spread in performance tussen de aanbevelingen ‘overwogen’ en ‘onderwogen’ naar 5,64 procent. Het gemiddelde rendement van de vijf ‘overwogen’ sectoren is gestegen naar +13,70 procent en het gemiddelde van de vijf ‘onderwogen’ daalde naar +8,06 procent. Gemiddeld blijken de vijf sectoren met ‘overwegen’ toch boven de 12,29 procent uit te komen van de MSCI World index. De verschillen tussen +18,37 procent van Healthcare en +1,52 procent van Utilities geven aan dat research het verschil kan maken! Obligatie-opinies ongewijzigd Obligaties zijn niet langer favoriet bij de asset managers. Het YTD-rendement van staatsleningen, Inflation Linked Bonds en Corporate Bonds ligt nu heel dicht bij nul procent. De aanbevelingen van de consensusgroep binnen de obligatiecategorie blijven vrijwel ongewijzigd. High Yield heeft een paar wijzigingen te verwerken vanuit ‘neutraal’ en ‘onderwogen, richting ‘overwegen'. De aanbeveling ‘overwegen' stijgt met 5,6 procentpunten naar 57,8 procent. Dit is de hoogste waarde sinds april 2014. High Yield blijft duidelijk de meest aantrekkelijke obligatiecategorie en heeft als enige binnen de categorie obligaties de aanbeveling ‘overwogen’. High Yield behaalde ook als enige een positief rendement de afgelopen maand en in euro’s gemeten is het YTD rendement van 10,11 procent het hoogste. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.