Factortje, factortje aan de wand... Factorbeleggen mag zich verheugen in steeds meer aandacht van (institutionele) beleggers. Hoe robuust zijn die factoren? 24 september 2014 10:45 • Door IEXProfs Redactie Tot een jaar geleden nog de Grote Onbekende, maar ondertussen wordt het fenomeen factorbeleggen steeds meer ontdekt. Het draait daarbij om een aantal factoren die op de lange termijn een positieve bijdrage aan het rendement leveren. Momentum is één van die factoren, maar de twee bekendste en meest robuuste factoren zijn value (waarde-aandelen doen het beter dan groeiaandelen en dan de hele markt) en size (smallcaps presteren over een cyclus van bodems en toppen beter dan largecaps). Dat is geen nieuws fenomeen, maar is terug te vinden uit de historische data die teruggaan tot 1926. De size-premie tussen 1926 en 2013 was 3,1% per jaar. De value-premie bedroeg in die periode 4,9% per jaar. Het goede nieuws is bovendien dat die twee beleggingsstijlen ook in slechte tijden (tijdens recessies) overeind bleven. Value-aandelen zouden het volgens de theorie minder goed moeten doen dan groei-aandelen in slechte tijden (omdat ze minder makkelijk kunnen desinvesteren), maar in vijf van de twaalf recessies bleven ze outperformen, en over die twaalf recessies was er nog steeds een extra rendement van 3,3% - iets minder dan het langjarig gemiddelde van 4,9%. Smallcaps deden het in zeven van de twaalf recessies beter dan largecaps, maar over die twaalf donkere periode was hun outperformance gemiddeld slechts 0,5% (tegen 3,1% over die hele periode van 87 jaar). Maar size en value blijken over de lage termijn flink out te performen, terwijl ze in moeilijke tijden overeind blijven ten opzichte van de markt. Dat is zo’n gekke strategie nog niet. Value en size lijken echt 'de mooiste in het land'. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.