15% Ucits-fondsen is 'closet tracker' Volgens de Europese toezichthouder ESMA volgt maximaal 15% van de actieve beleggingsfondsen stiekem een index. Tijd voor actie. 3 februari 2016 12:30 • Door IEXProfs Redactie De Europese toezichthouder voor financiële markten, ESMA, wil dat er wordt opgetreden - hoe is nog onduidelijk - tegen maximaal 15% van de in Europa actief geleide fondsen. Het vergrijp: stiekem een index volgen, maar daar wel de hoge kosten, die passen bij actief beheer, voor rekenen. Wie de laatste jaren de beleggingsindustrie heeft gevolgd, zal het nieuws niet verbazen. Al langer bestond er de verdenking dat een deel van de actief geleide beleggingsfondsen zich alles behalve actief opstelt, maar verkapte indexfondsen zijn, zogenoemde closet trackers. De European Securities and Markets Authority (ESMA) besloot de zaak in 2014 na een kattebelletje van de lobbygroep Beter Finance te onderzoeken. En inderdaad, 5% tot 15% van de geanalyseerde actieve beleggingsfondsen (UCITS) valt in de categorie closet trackers. In de EU zijn op dit moment 29.000 UCITS geregisteerd, die samen circa negen biljoen euro onder beheer hebben. Nationale toezichthouders aan zet De logische reactie van ESMA-voorzitter Steven Maijoor (foto): "De bescherming van beleggers is ons belangrijkste doel. De eerste bevindingen geven ons aanleiding om de zaak nader te onderzoeken." Niet dat ESMA zelf veel kan doen tegen heimelijke indexvolgers. Het uitdelen van sancties is een zaak van de 28 nationale toezichthouders. Daarnaast zijn EU-beleidsmakers huiverig om oorlog te maken tegen de beleggingsindustrie, omdat zij privaat geld nodig hebben voor noodzakelijke investeringen in infrastructuur, traditioneel en digitaal. In het onderzoek keek ESMA naar de zogenoemde active share van de verschillende fondsen. De active share wordt berekend door alle onder- en overwegingen in het fonds ten opzichte van de index bij elkaar op te tellen. Hoe groter de active share, hoe meer een fonds afwijkt van zijn benchmark. Volgens academici is een actief fonds pas actief als het minstens 60% afwijkt van de index. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.