Sterk verdeelde Fed zal rente toch verlagen De Federal Reserve is in vijf jaar niet zo verdeeld geweest. "Zes leden neigen naar versoepeling, zes leden willen de rente ongewijzigd laten", aldus Kevin Thozet, lid van het beleggingscomité bij Carmignac. Voor binnenkort afzwaaiend Fed-voorzitter Powell betekent dat koorddansen. Lees de analyse van Thozet. 9 december 2025 14:50 • Door Gastauteur IEXProfs "We verwachten dat Fed-voorzitter Powell deze week een verlaging van 25 basispunten zal doorvoeren om de doves tevreden te stellen. Hij zal dat waarschijnlijk combineren met een restrictieve boodschap om de haviken binnen de Fed gerust te stellen. Door te verlagen en tegelijk een strenger beleid te benadrukken, verkleint Powell de kans op extra verlagingen vóór het einde van zijn termijn in mei 2026. Kevin Thozet Amerikaanse economie niet richting recessie De recente arbeidsmarktcijfers in de VS geven de Fed geen duidelijk beeld. Het aantal werkloosheidsaanvragen staat op het laagste niveau in drie jaar, maar het ADP-rapport wijst op banenverlies. Door het ontbreken van een officiële Non-Farm Payroll-publicatie vanwege de shutdown zal de centrale bank waarschijnlijk voorzichtig blijven. Volgens ons weerspiegelt de vertraging van de Amerikaanse economie geen dreigende recessie. In 2026 wordt een impuls verwacht van 1 procent van het bbp, met mogelijk ook nog extra steun voor huishoudens. Denk aan het ‘tariefdividend’ van 2.000 dollar voor Amerikanen met een inkomen onder 100.000 dollar. Dat is goed voor meer dan 300 miljard dollar, oftewel nog eens ongeveer 1 procent van het bbp. Dat ondersteunt de consumptie en houdt de inflatie op peil. "Vier renteverlagingen binnen 12 maanden niet gerechtvaardigd" Gezien de kans dat de economie een extra impuls krijgt en dat de inflatie zal aanhouden, vinden wij vier renteverlagingen binnen twaalf maanden, waardoor de beleidsrente op 3 procent zou komen, niet gerechtvaardigd. Wisseling van de wacht Vooruitkijkend zorgt de rotatie van regionale Fed-presidenten en Scott Bessents bereidheid om de regels voor de kandidaatselectie te wijzigen voor extra druk op de Fed. Ook de verwachte benoeming van een nieuwe voorzitter die op de lijn van Trump zit, laat de toenemende druk zien om de rente te verlagen, ongeacht de inflatie. Het is twijfelachtig of Kevin Hassett, de mogelijke nieuwe voorzitter, bruggen kan bouwen tussen beide kampen. Als Powell al moeite heeft om een consensus te bereiken, lijkt dat voor Hassett met zijn uitgesproken partijdige profiel nog moeilijker. Beleggingsimplicatie Wij zijn nog steeds somber over de Amerikaanse rentecurve en gaan uit van een oplopende lijn. Verdere verlagingen na december lijken verre van zeker. "Wij zijn nog steeds somber over de Amerikaanse rentecurve en gaan uit van een oplopende lijn" Stimuleringsmaatregelen vanuit de overheid komen eraan en richten zich vooral op consumenten. De financiële omstandigheden zijn al soepel en de onzekerheid over het beleid zal afnemen nu Trump zich meer richt op binnenlandse betaalbaarheid. Als er toch extra verlagingen komen terwijl de Amerikaanse economie weer aantrekt, zullen hogere rendementen op langere looptijden waarschijnlijk het effect van kortere rentes compenseren." Lees ook: De K-economie hult de Fed in mist. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 14 jan Impactbeleggen: van niche naar schaal Sinds 2019 groeide het kapitaal dat naar impactbeleggingen ging met 19% per jaar. In 2024 bedroeg de totale markt 1,6 biljoen dollar, aldus het Global Impact Investing Network (GIIN).
Impactbeleggen 12 jan Nieuw pensioenstelsel is katalysator voor impactbeleggen Volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea IM pakt het nieuwe pensioenstelsel (Wtp) goed uit voor impactbeleggen. Dat is een gunstige ontwikkeling. "Pensioenfondsen die impact structureel integreren, versterken niet alleen hun portefeuille onder de Wtp, maar dragen ook bij aan een veerkrachtige economie en een leefbare wereld voor toekomstige generaties."
Impactbeleggen 05 jan Natuur krijgt een prijskaartje Water, bodem en biodiversiteit raken schaarser. Dat brengt risico’s én kansen voor beleggers met zich mee. Wat lange tijd nauwelijks werd meegenomen in financiële analyses begint nu door te werken in beleggingskeuzes, aldus BlackRock Investment Institute.
Impactbeleggen 24 dec “De problemen die impactbeleggers willen oplossen, zijn reëel” Baillie Gifford houdt vast aan een overtuiging die de Schotse vermogensbeheerder al decennia huldigt: bedrijven die grote problemen oplossen, zijn structureel beter gepositioneerd voor groei. Dat maakt impactbeleggen volgens Rosie Rankin, hoofd impactstrategie van Baillie Gifford, tot een no brainer. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 22 dec Impactfondsen zorgen inderdaad voor positieve veranderingen Private equity impactfondsen hebben volgens een recente Amerikaanse studie positieve effecten op de arbeidsomstandigheden. De fondsen investeren vaker in arme buurten en bedrijven waar vrouwen en mensen van kleur duidelijk betere carrièrekansen hebben.
Impactbeleggen 17 dec “ESG minder populair? Daar merk ik weinig van” John Ploeg, hoofd ESG-onderzoek bij PGIM, over de impopulariteit van duurzaam beleggen (niet), het rendementsverlies dat beleggers door ESG lopen (ook niet), de schade door klimaatverandering (zwaar onderschat), de oplossing die green bonds bieden (valt tegen) en de noodzaak van meer nucleaire energie (goed idee, mits met gemoderniseerde oude centrales).