"Omstandigheden zijn zeldzaam gunstig voor obligatiebeleggers"

"Met rentes die ruim boven het niveau van voor de pandemie liggen en met het vooruitzicht op renteverlagingen door de Fed en andere centrale banken biedt de (Amerikaanse) obligatiemarkt een uitzonderlijk gunstig klimaat voor beleggers.

De hogere rentes functioneren als buffer tegen koersschommelingen. Stijgen de koersen bij een zwakke economie, dan profiteren de beleggers van waardestijgingen. Dalen de koersen? Dan dempt de inkomstencomponent de impact.

Beleggers doen er goed aan zich te focussen op het middelste deel van de rentecurve. Obligaties met een looptijd van vijf tot zes jaar bieden een aantrekkelijke balans tussen inkomsten en renterisico. Ze leveren hoge rendementen, zonder de volatiliteit van langlopende obligaties. Vooral bij investment grade bedrijfsobligaties liggen mooie kansen.

Rente-ontwikkeling Amerikaanse 10 jaars

Bron: Investing.com

Risico's?

De oplopende begrotingstekorten vormen op de lange termijn een risico voor de obligatiemarkt. Hoewel de huidige rentes dit risico deels weerspiegelen, kan verdere verslechtering van het begrotingsbeleid leiden tot meer volatiliteit en hogere risicopremies.

Bovendien bieden risicovollere obligaties momenteel amper meer rente dan de veiligere obligaties. Beleggers doen er goed aan om hun hoofd koel te houden in hun zoektocht naar rendement.

Rente-ontwikkeling Nederlandse tienjaars staatsobligatie

Bron: Investing.com

Extra steun

Desondanks zijn er richting 2026 vooral kansen, mede door mogelijk nieuw beleid in de VS, zoals belastingverlagingen en deregulering. Dit kan extra steun bieden aan zowel de economie als de obligatiemarkten. Enfin, beleggers die momenteel onderwogen zijn in obligaties, doen er verstandig aan hun positie opnieuw onder de loep te nemen.”