Robeco verwacht (nog) meer inkoop eigen aandelen Robeco denkt dat de trend naar meer inkoop van eigen aandelen (en minder dividend) doorzet. 15 juli 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Dividendbeleggers opgepast, de trend bij bedrijven naar meer inkoop van eigen aandelen en minder dividend gaat door, vooral in de VS en Japan. Dat schrijft Robeco in zijn vooruitblik op het tweede halfjaar. Alleen in de VS ging het in 2024 om bijna 1 biljoen dollar, terwijl dat in 2018 nog maar 200 miljard dollar was. In Europa en Japan is de trend vergelijkbaar. In Japan konden beleggers in 2018 gemiddeld rekenen op een rendement van 0,23% aan inkoop van eigen aandelen. Dat is geleidelijk opgelopen naar 1,43% in 2025 (verwacht). In Duitsland zijn die percentages over dezelfde periode opgelopen van respectievelijk 0,16% naar 0,73%. Meerdere oorzaken De trend heeft sinds 2008 (de kredietcrisis) aan vaart gewonnen. Robeco ziet daarvoor meerdere oorzaken. Ten eerste zijn aandeleninkoopprogramma’s flexibeler dan dividend. Ze kunnen bijvoorbeeld makkelijker het ene jaar worden opgevoerd en het andere uitgesteld zonder vervelende gevolgen. Zo krijgt een bedrijf als het een keer het dividend weglaat, vaak te maken met heftige koersreacties. Het vergroot ook de flexibiliteit bij andere grote uitgaven zoals een overname of investering. In sommige landen zoals de VS is het uit belastingoogpunt gunstiger om te kiezen voor een aandeleninkoop dan dividend. Trend zet door Robeco acht de kans groot dat bedrijven in Europa vanwege de relatief lage waarderingen (koers/winst) door zullen gaan met het gebruik van overtollige cash voor de inkoop van aandelen. Tot nu toe is de inkoop van eigen aandelen geconcentreerd bij banken en energiebedrijven, maar dit kan zich uitbreiden naar andere sectoren. Bij Japanse bedrijven is dat al gebeurd met als gevolg recordinkopen in april 2025 die wellicht nog het gevolg zijn van het verzoek van de beurs van Tokio in 2023 om meer te doen om aandelen aantrekkelijk te maken voor beleggers. Wat is er verder nieuw? Bij elke halfjaarlijkse outlook worden de meningen altijd een tikje aangepast aan de laatste ontwikkelingen. Bij Robeco zijn ze de laatste zes maanden onder andere positiever geworden over aandelen. De vermogensbeheerder schrijft daarover het volgende: "Onze eerder negatieve vooruitzichten voor aandelen zijn niet uitgekomen. We nemen nu een neutralere houding aan in portefeuilles door blootstelling aan aandelen uit opkomende markten toe te voegen. We zijn nu overwogen in financiële waarden." Bij obligaties is er een lichte verschuiving naar kortere looptijden, opkomende markten en bedrijfsobligaties met een kredietoordeel van BB (net onder investment grade). Robeco zit overwogen in goud omdat het een goede hedge is tegen financiële onrust. Lees ook: Stabiel inkomen tegen een aantrekkelike prijs De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 09 feb Van greenwashing naar greenhushing ESG- en Impactspecialist Judith Sanders van ABN AMRO MeesPierson ziet de duurzaamheidsinspanningen van bedrijven gewoon doorlopen. Wel worden deze inspanningen niet langer prominent uitgedragen.
Impactbeleggen 05 feb "Duurzaam beleggen is in het afgelopen jaar fundamenteel veranderd" Volgens Holly Turner, klimaatspecialist van Schroders Capital, hebben politieke polarisatie en macro-onzekerheid de discussie over impactbeleggen niet stilgelegd maar juist aangescherpt. Aan impactbeleggers de taak om te laten zien wat ze doen, waarom ze dat doen, en vooral, wat het oplevert.
Impactbeleggen 04 feb Natuurlijk kapitaal: van gratis goed naar serieuze beleggingskans Gautier Quéru, wereldwijd hoofd Natural Capital bij de Franse duurzame vermogensbeheerder Mirova, onderdeel van Natixis. Quéru beschouwt beleggingen in natuurherstel als een even noodzakelijke als kansrijke stap naar een veerkrachtige economie.
Impactbeleggen 02 feb De groeiende waarde van schaarser wordende Europese landbouwgrond Wie in landbouw investeert, koopt geen abstract rendement maar een stukje werkelijkheid. BNP Paribas AM laat zien hoe voedselproductie, biodiversiteit en kapitaal onlosmakelijk met elkaar zijn verbonden. De beleggingscase is ijzersterk.
Impactbeleggen 30 jan Hoe pensioenvermogen het positieve verschil maakt Private equity, private debt, duurzame vastgoed en landbouw en social bonds helpen alle op hun eigen manier om gezondheid, kansengelijkheid en de leefkwaliteit te verbeteren. De specialisten van Achmea IM schetsen de voor- en nadelen van de verschillende beleggingsvormen.
Impactbeleggen 22 jan Amundi's 6 duurzame beleggingsconvicties van 2026 Het Franse Amundi schetst de zes belangrijkste ontwikkelingen in het duurzame beleggingslandschap.