Een volledige handelsoorlog of een beperkt conflict? Volgens Greg Hirt, Global CIO Multi Asset bij Allianz Global Investors, zijn dat de twee mogelijke scenario’s waar we rekening mee moeten houden. Wat zijn de beleggingsimplicaties? 9 april 2025 07:00 • Door Gastauteur IEXProfs Beperkt handelsconflict “In dit scenario gaan we ervan uit dat er na de eerste aankondiging onderhandelingen zullen plaatsvinden met belangrijke partners. De economische gevolgen zouden aanzienlijk zijn en de neerwaartse risico's voor de wereldeconomie verder vergroten. Op basis van deze aannames zou het effect op middellange termijn kunnen neerkomen op een permanente klap van ten minste 1% op het mondiale bbp en een stijging van de mondiale inflatie met 0,7% tot 1,5%. Volwaardige handelsoorlog De tarieven van de VS stijgen tot 60% voor China en gemiddeld tot 25 procentpunten voor andere landen, met wijdverspreide vergelding. In combinatie met een toename van niet-tarifaire belemmeringen zou dit leiden tot een verdergaande economische ontkoppeling tussen de grote handelsblokken. Een aanhoudende escalatie van tarieven en niet-tarifaire belemmeringen (zoals importverboden of strengere handelsvoorschriften) zou de wereldeconomie binnen een jaar in een recessie kunnen meeslepen. Volgens onze schattingen zouden breed opgezette protectionistische maatregelen het BBP van de VS met 2-4% kunnen verlagen. Het neerwaartse risico voor de wereldeconomie, de EU en China zou nog groter kunnen zijn. In een extreem scenario zou de mondiale groei 1,7-5,5% lager uitvallen en de inflatie 1,5-3% hoger. Stagflatie dreigt Naast groeivertraging is er het risico op stagflatie, waarbij lagere activiteit en stijgende prijsdruk de economische groei belemmeren. We verwachten dat centrale banken - vooral de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) - terughoudend zullen zijn om de rente resoluut te verlagen tot er blijvend bewijs is van een zwakkere groei. Kansrijke beleggingsstrategieën Toch biedt de volatiele marktomgeving ook kansen. AllianzGI geeft de voorkeur aan Europese aandelen boven Amerikaanse. Europese bedrijven profiteren mogelijk van goedkoop gewaardeerde markten en extra steunmaatregelen. De focus ligt daarbij op de bankensector. De Japanse yen kan als veilige haven profiteren van een zwakkere Amerikaanse dollar en stijgende Japanse rentes. Gedreven door een robuust momentum en zijn rol als afdekking tegen geopolitieke risico's blijft goud een goede keuze. Ongemunt goud is een van de artikelen die is vrijgesteld van de Amerikaanse tarieven, wat de verhandelbaarheid ervan ondersteunt. Amerikaanse staatsobligaties kunnen een solide defensieve component vormen in portefeuilles. Daarnaast ziet AllianzGI potentie in het actief benutten van volatiliteit. Derivatenstrategieën kunnen een effectieve hedge zijn tegen scherpe marktbewegingen. Diversificatie belangrijker dan ooit Beleggers doen er goed aan te zorgen voor brede spreiding over regio's en activaklassen. Het opbouwen van een portefeuille die niet te zwaar leunt op één activaklasse of geografie kan beleggers goed van pas komen in deze snel veranderende marktomstandigheden." Greg Hirt Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.