Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles. 21 januari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Tenminste, dat verwachten econoom Tiffany Wilding en Chief Investment Officer Andrew Balls van Pimco in hun meest recente Cyclical Outlook, getiteld Uncertainty is Certain. “Ons basisscenario is dat de VS de tarieven op handel met China en andere partners binnen economisch beheersbare grenzen zal verhogen,” aldus Wilding. “Maar mochten er krachtigere maatregelen worden genomen om langdurige handelsdisbalans te corrigeren, dan kunnen de gevolgen voor de wereldeconomie en financiële markten ingrijpend zijn.” Centrale banken bewandelen verschillende rentepaden Pimco verwacht verder dat de inflatie in ontwikkelde markten langzaam blijft convergeren naar de doelstellingen van centrale banken, waardoor zij hun rentetarieven verder kunnen verlagen. “Echter, prijsstijgingen door hogere tarieven kunnen vooral in de VS deze vooruitgang vertragen.” Pimco schat dat centrale banken in 2025 hun beleidsrente met 50 tot 150 basispunten zullen verlagen, afhankelijk van de regio. Een uitzondering is Japan, waar een verhoging van 50 basispunten wordt verwacht vanwege hogere inflatieverwachtingen, ondanks de valuta-volatiliteit. Amerikaanse overheidsschuld blijft zorgenkind Op lange termijn blijft de hoge Amerikaanse overheidsschuld zorgwekkend. Toch ziet Pimco mogelijkheden voor beperkte verbeteringen, zoals het terugdraaien van elementen uit de Inflation Reduction Act van 2022 en bezuinigingen op Medicaid. Hogere importtarieven zouden ook extra inkomsten voor de overheid kunnen genereren. Maar substantiële verminderingen van het begrotingstekort zullen lastig te realiseren zijn. De verwachte verlenging van de Tax Cuts and Jobs Act en aanvullende belastingverlagingen, zoals hogere aftrekposten voor lokale belastingen (SALT), maken het moeilijk om de schuldenlast effectief te verminderen. Obligatiewaarderingen veel aantrekkelijker dan die van aandelen Pimco ziet in 2025 een belangrijke rol voor obligaties. “Obligatierendementen zijn aantrekkelijk in een tijd waarin aandelenwaarderingen dat niet zijn,” aldus Balls. "Obligatierendementen zijn aantrekkelijk in een tijd waarin aandelenwaarderingen dat niet zijn" Historisch hoge aandelenwaarderingen en een groeiend Amerikaans begrotingstekort werpen vragen op over de houdbaarheid van de huidige aandelenmarkt. “De neerwaartse risico’s overheersen, met weinig ruimte voor tegenslag. Dit geeft hoogwaardige obligaties een gunstig uitgangspunt.” Dubbele winst Obligaties bieden bovendien voordelen ten opzichte van cash. “In tegenstelling tot cash kunnen obligaties profiteren van koersstijgingen wanneer de beleidsrentes dalen, waardoor hun rol als diversificatie- en stabilisatiemiddel in portefeuilles wordt versterkt.” Sinds 1973, zo stelt Pimco, hebben Amerikaanse kernobligaties met rendementen van 5% of hoger in vergelijkbare perioden consequent betere vijfjaarsrendementen laten zien dan aandelen, en dat vaak met minder volatiliteit. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.