Fed doet het in 2025 voorzichtiger aan De Amerikaanse Federal Reserve zal de rente aankomende woensdag met 25 basispunten verlagen en daarna waarschijnlijk pauzeren. Want? "De laatste Amerikaanse economische cijfers zijn relatief positief, terwijl de uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen duidt op een pro-groeibeleid in 2025, aldus Michael Krautzberger, Global CIO Fixed Income bij Allianz Global Investors. 16 december 2024 13:10 • Door Gastauteur IEXProfs “Als we naar begin 2025 kijken, denken we dat de Fed voorzichtiger zal opereren. De Fed zal de mogelijkheid om te verlagen in januari overslaan. Er wordt nu verwacht dat de rente in juni 2025 net onder de 4% zal liggen. Gezien de huidige economische situatie in de VS lijkt deze prijsstelling ons op dit moment redelijk. Strategisch gezien richten we ons op kortlopende obligaties. Daarnaast kiezen we voor strategieën die profiteren van een stijgende rente op langere looptijden in de VS, omdat het aanbod hoog blijft. Ook vinden we inflatiebescherming belangrijk vanwege mogelijke inflatierisico's in 2025. Robuuste Amerikaanse economie Sinds de Fed in september begon met het verlagen van de rente en meer nadruk legde op werkgelegenheid, blijft de arbeidsmarkt sterk. De werkloosheid is licht gestegen naar 4,2%, wat nog steeds lager is dan de verwachtingen van de Fed. De banengroei bedroeg de afgelopen drie maanden gemiddeld iets meer dan 170.000 banen per maand. Ook het consumentenvertrouwen blijft hoog, wat wijst op een positief vooruitzicht voor de consumentenvraag richting 2025. Hoewel de Amerikaanse economie sterk blijft, zijn de inflatie en inflatieverwachtingen stabiel. De kern-PCE-inflatie, die de Fed als maatstaf gebruikt, ligt op 2,8% op jaarbasis en is de afgelopen maanden niet veel veranderd. De break-even inflatie over 10 jaar is 2,3%. Dit geeft de Fed ruimte om over te schakelen naar een minder streng rentebeleid. Waarschijnlijk zal de Fed deze week zeggen dat de economie in 2025 nog steeds met een gemiddelde snelheid zal groeien. Belangrijk is of ze de fed de inflatieverwachting (PCE) voor 2025 zal verhogen, wat gevolgen kan hebben voor toekomstig beleid. De markten houden al rekening met een minder soepel beleid, waarbij de eindrente in deze cyclus wordt geschat op 3,5%. Michael Krautzberger Meer volatiliteit op markten Veel positief economisch nieuws is al verwerkt in de waarderingen van Amerikaanse aandelen en kredieten. Maar als er meer onzekerheid ontstaat over het beleid of als de arbeidsmarkt sterker vertraagt in de eerste helft van 2025, dan kan dit leiden tot meer volatiliteit op de financiële markten. Dit kan ook de renteverwachtingen veranderen. Op korte termijn verkiezen we kortlopende Amerikaanse obligaties boven Europese obligaties. We zetten ook in op een steilere Amerikaanse rentecurve, omdat we denken dat beleggers nu te weinig compensatie krijgen voor het risico van Amerikaanse staatsobligaties. Daarnaast blijven we inflatiebescherming belangrijk vinden vanwege mogelijke risico's door toekomstig beleid in de VS, zoals op het gebied van tarieven en immigratie.” Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 20 jan Beurseuforie is niet houdbaar Optimix kan zich niet vinden in het huidige positieve beurssentiment. Hogere Amerikaanse handelstarieven zijn wel degelijk een groot gevaar. Vandaag vindt de inauguratie van Trump plaats, dus we zullen snel weten of een heuse handelsoorlog dreigt.
Assetallocatie 16 jan De juiste keuzes van Europese ETF-beleggers Noussair Aatil van State Street SPDR ETF's neemt nog even de Europese ETF-cijfers over geheel 2024 en over de laatste maand van het jaar met u door. Twee beleggingen bleken dominant. Amerikaanse aandelen en obligaties met ultra korte looptijden werden verreweg het meest gekocht.
Assetallocatie 16 jan Private beleggingen hebben wind en klanten mee BlackRock en Schroders zijn beide reuze enthousiast over private beleggingen. Private equity, private debt, infrastructuur en vastgoed bieden alle spreiding en mooie rendementskansen.
Assetallocatie 15 jan Candriam kiest voor Amerikaanse aandelen en Europese obligaties Ervan uitgaande dat de wereld dit jaar niet te maken krijgt met een hevige handelsoorlog gaat Candriam voor aandelen uit de VS en de opkomende markten, voor obligaties uit Europa, en koopt het bij elke verzwakking extra goud bij.