Belegger, doe je huiswerk! Yvo van der Pol van PGIM Investments windt er geen doekjes om. In een snel veranderende wereld is buy and hold niet de manier om de markt te verslaan. Wat dan wel? 3 oktober 2024 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs Met de toenemende onzekerheid en grote veranderingen in de maak, hangt het behalen van outperformance meer dan ooit af van één ding: je huiswerk doen. Energietransitie kent niet alleen winnaars Neem het energielandschap, misschien wel het grootste beleggingsthema van deze tijd. Door kunstmatige intelligentie, de groeiende middenklasse in opkomende markten, toenemende geopolitieke spanningen en de druk om te decarboniseren neemt de vraag naar (hernieuwbare) energie sterk toe. Dit zet het wereldwijde energiesysteem flink op zijn kop en biedt beleggers legio kansen in verschillende sectoren en beleggingscategorieën. Maar het is geen vrijbrief om op elke trein te springen die de energietransitie (mogelijk) ondersteunt. Met een dergelijke aanpak hebben beleggers de afgelopen jaren rendement laten liggen, of niet de gehoopte impact gemaakt. In aandelen zijn bijvoorbeeld veel single-themafondsen achtergebleven bij de bredere markt. Ze missen vaak een holistische en realistische kijk op de transitie, zoals het gegeven dat big oil daarin een grote rol kan spelen. Of het feit dat elke energietransitie in het verleden bestaande energiebronnen heeft aangevuld in plaats van vervangen. Waarmee ik maar wil zeggen: wie té gefocust is, mist waarschijnlijk een heleboel goede maar schijnbaar verborgen beleggingskansen. Groene obligatie? Ook groene obligaties moeten kritisch worden benaderd. Een grote allocatie naar groene obligaties in de portefeuille is een gemakkelijke manier om te zeggen dat je het 'juiste' doet en impact maakt. Maar in werkelijkheid gaat het veelal om een zachte toezegging die vaak maar weinig toevoegt. Neem bijvoorbeeld groene obligaties van de Nederlandse overheid. De projecten die ermee worden gefinancierd - renovatie van gebouwen, trein- en fietsinfrastructuur - zijn zaken waar de overheid altijd al in heeft geïnvesteerd. Verkopen is ook een kunst Het is dus belangrijk om een open mind te hebben en tegelijkertijd selectief te zijn wanneer kansen zich voordoen door nieuwe megatrends. Maar outperformance behalen, is meer dan alleen de juiste belegging te doen op het juiste moment (iets waar aandelenbeleggers het grootste deel van hun tijd en energie aan besteden). Verkopen op het juiste moment heeft namelijk net zo'n grote invloed op het rendement. Het is zelfs een van de meest complexe en minst begrepen onderdelen van het beleggingsproces. Alleen met een duidelijke en sterke verkoopdiscipline kan een portefeuille regelmatig kapitaal vrijmaken voor bedrijven die wel groei op groei weten blijven te stapelen, of te beleggen in nieuwe groeiparels. Daarom geloven we niet in een strikte 'buy-and-hold'-benadering en dus ook niet in een lage portefeuilleomzet. Integendeel, hoe sneller de wereld verandert, hoe meer dit kan worden gezien als een nadeel voor outperformance op lange termijn. Kort op de bal Natuurlijk, er is altijd wel een enkeling die een bepaalde microtrend goed weet te voorspellen. Maar voor elk van hen zijn er honderden, zo niet duizenden, die op het verkeerde niche-paard wedden. De meeste beleggers met een succesvol, lange termijn trackrecord blijven daarom elke dag hun huiswerk doen, stappen selectief in megatrends en monitoren hun beleggingen nauwkeurig voor een optimale portefeuille. Yvo van der Pol is hoofd Belenux en Nordics van PGIM Investments. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.