Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Schrijf tech vooral niet af Christophe Pouchoy van de Franse vermogensbeheerder LFDE beschouwt elke daling van techaandelen als een koopkans. "Technologische innovatie is een langetermijntrend, die blootstelling geeft aan groei en aan de wereld van morgen." 2 oktober 2024 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Sinds juli 2024 hebben technologie-aandelen aanzienlijke winstnemingen laten zien, vooral als gevolg van de sterke prestaties van de sector in de afgelopen 18 maanden, aangedreven door kunstmatige intelligentie (AI). Deze winstnemingen waren logisch. Wij verwachten dat beleggers, na deze fase van algemeen enthousiasme, meer aandacht zullen besteden aan de impact van AI op de bedrijfswinsten. Dit vereist gespecialiseerde expertise om de beste kansen te kunnen identificeren. Gevaar uit macrohoek De gedaalde koersen van techaandelen is ook het resultaat van een macro-economische paradigmaverschuiving. De markt verschuift van een scenario van een zachte landing voor de economie naar een uitdagender klimaat, met een mogelijk verhoogd risico op recessie. Indien dit wordt bevestigd, en beleggers overwegen hun portefeuilles te heralloceren naar defensievere activaklassen, zoals obligaties en/of geldmarktinstrumenten, dan zal naar verwachting vooral winst worden genomen op aandelen die sterk hebben gepresteerd, met name dus de techaandelen. Het ene techbedrijf is het andere niet Het zou echter simplistisch zijn om te denken dat technologieaandelen alleen gecorreleerd zijn aan de macro-economische cyclus. Elk subsegment in de technologiesector heeft zijn eigen cyclus: automotive en industriële halfgeleiders zitten momenteel midden in/aan het einde van een neerwaartse cyclus, de smartphone- en computermarkten herstellen voorzichtig en semi-datacenters zitten midden in een opwaartse cyclus. Deze cycli zijn nauwer gecorreleerd met voorraadniveaus bij eindklanten en in distributieketens. Hoewel de winstnemingen op Nvidia, Broadcom en de geheugenspelers sommige beleggers misschien hebben afgeschrikt, geloven wij dat de onderliggende trends sterk en positief blijven. Leidinggevenden bij AMD, Nvidia, Marvel en Broadcom bevestigden dat de sterke vraag van klanten hun resultaten voor meerdere kwartalen zou moeten ondersteunen. Niks geen afnemende vraag Jensen Huang, CEO van Nvidia, ging zelfs zo ver om te spreken van een ongelooflijke vraag naar de nieuwe generatie Blackwell AI-processoren, die aan het eind van het jaar moeten worden geleverd. Hyperscalers, de grote aanbieders van clouddiensten, hebben hun geplande kapitaaluitgaven in 2025 met gemiddeld 9% verhoogd. Tegelijkertijd presenteerde de CEO van Oracle zeer optimistische prognoses voor het aantal datacenters dat het bedrijf zou kunnen bouwen, in tegenstelling tot de zorgen van sommige beleggers die een vertraging van de vraag naar AI-servers en een daaruit voortvloeiende vertraging van de bouw van datacenters verwachtten. Tot slot noemden verschillende software-aanbieders en dienstverleners op het gebied van cloudinfrastructuurbeheer de groeiende bijdrage van AI aan hun resultaten. Deze sector zou moeten profiteren van de tweede golf van de AI-waardering, die van Edge AI. Edge IA? Edge AI zal AI in de echte wereld brengen, via mobiele technologische apparatuur en verbonden industriële objecten. Dit zal de productvernieuwingscyclus versnellen, wat gunstig is voor fabrikanten van technische apparatuur. Naast AI zullen andere technologische segmenten waarschijnlijk blijven innoveren: autonome en elektrische auto's, medische robotica en ruimtevaarttechnologieën. Wij zijn ervan overtuigd dat technologische innovatie een langetermijntrend is, die blootstelling geeft aan groei en aan de wereld van morgen." Christophe Pouchoy is beheerder van Echiquier Artificial Intelligence van de gelijknamige Franse vermogensbeheerder La Financière de l’Échiquier (LFDE). Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 07 nov JP Morgan AM verwacht 5,1% rendement op lange termijn JP Morgan Asset Management verwacht de komende 10 tot 15 jaar met een gemengde 60/40-portefeuille een rendement te halen van gemiddeld 5,1%. Met alternatives, zoals vastgoed en private equity, valt meer geld te verdienen.
Assetallocatie 29 okt Herbalanceren essentieel voor optimaal risicoprofiel Beleggers die niet regelmatig hun portefeuille herbalanceren en terugbrengen naar het uitgangspunt lopen ongewenst hoge risico's.
Assetallocatie 28 okt Professionele beleggers negeren belangrijke Amerikaanse verkiezingen Professionele beleggers wereldwijd richten zich liever op langetermijntrends als deglobalisatie, digitale disruptie en decarbonisatie. Dat is de reden waarom zij hun beleggingen in wereldwijde aandelen en private equity fors vergroten, zo blijkt uit de Schroders Global Investor Insights Survey van dit jaar.
Assetallocatie 21 okt Vijf vragen bij het beleggen in grondstoffen Een breed gediversifieerde benadering van grondstoffen biedt beleggers de mogelijkheid om hun portefeuilles beter te spreiden in een tijd van veranderend financieel landschap en een uitdagende geopolitieke omgeving. Hoe? Dat legt J. Safra Sarasin uit.
Assetallocatie 17 okt Robeco na 32 jaar terug in goud Goud is terug van weggeweest bij Robeco. In 1992 besloot de vermogensbeheerder er niet meer in te beleggen, maar de tijden veranderen. Geopolitieke spanningen en hoge inflatie hebben goud weer koopwaardig gemaakt.
Assetallocatie 14 okt Opinie: Actief beheer kost pensioenfondsen klauwen met geld Financieel expert Richard Ennis ziet bij pensioenfondsen veel geld verloren gaan doordat ze in zee gaan met actief beheerde fondsen die niet alleen duur zijn maar ook matig renderen.