Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen. 22 juli 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het rendement op grondstoffen was de laatste jaren niet om over naar huis te schrijven. Sinds het uitbreken van de kredietcrisis in 2007 hebben beleggers er zelfs veel geld op verloren en als klap op de vuurpijl zijn grondstoffenrendementen ook nog eens heel volatiel. Er zou dus eigenlijk meer mee verdiend moeten worden dan met bijvoorbeeld staatsobligaties, maar dat was de laatste jaren meestal niet het geval. Hebben grondstoffen daarom niks te zoeken in de portefeuille? Het CFA Instituut heeft zich gebogen over deze vraag en komt tot de conclusie dat ze die plek wel degelijk verdienen, misschien niet in een portefeuille met een tijdshorizon van 1 of 2 jaar, maar wel een met een langere horizon van meerdere decennia. “De functie van grondstoffen verbetert dramatisch bij een langere beleggingshorizon”, schrijven David Blanchett en Jeremy Stempien in hun artikel Commodities for the long run? Inflatie Een centraal element in hun analyse speelt de inflatie. Ze hebben gekeken naar het rendement op cashgeld (dollars), Amerikaanse obligaties, Amerikaanse aandelen en een mandje van grondstoffen tussen 1870 en 2023. Voor het mandje grondstoffen hebben ze gebruikgemaakt van de Bank of Canada Commodity Price Index en de S&P GSCI Index. Wat blijkt is dat grondstoffen het gemiddeld gezien beter doen naarmate de inflatie oploopt. In jaren met een inflatie boven de 6% waren grondstoffen zelfs de best presterende assets. Tussen 2% en 6% lagen de rendementen in de buurt van die op kortlopende en langlopende staatsobligaties. Bij een inflatie onder 2% leveren grondstoffen daarentegen bijna niks op (wat we sinds de kredietcrisis gemerkt hebben). Tussen 10% en 20% Hoe groot het aandeel van grondstoffen in de modelportefeuille zou moeten zijn, is nog een verhaal apart. Extra probleem daarbij is dat aandelen en obligaties heel snel op en neer kunnen bewegen, terwijl trendwijzigingen bij inflatie veel langzamer gaan. De slotsom van de twee auteurs is dat de toekomst van grondstoffen in ieder geval lang niet zo somber is als het laatste decennium. Ze komen bij een zoektocht naar de optimale verhoudingen binnen de portefeuille tot een vrij hoog aandeel voor grondstoffen tussen de 10% en 20%. 10% is het best als er alleen naar het nominale rendement gekeken wordt, 20% als er naar de reële vermogensontwikkeling wordt gekeken, inclusief verlies door inflatie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.