Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Oplossing klimaatprobleem vraagt dringend om blended finance Gemengde financiering heeft volgens Martin Ewald een grote toekomst. Dat moet ook wel, want het is volgens hem de aangewezen financiering om bijvoorbeeld de grote en belangrijke strijd tegen klimaatverandering te kunnen winnen. 21 mei 2024 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Bij gemengde financiering - blended finance in het Engels - wordt privaat en publiek kapitaal gemengd, waardoor bepaalde projecten toch van de grond kunnen komen. Deze vorm van financiering - vooral met aandelenkapitaal - is een relatief nieuw domein. De wereld heeft dit soort investeringen nodig, zeker als het gaat om de wereldwijde strijd tegen klimaatverandering te kunnen winnen. Deze uitdaging kan namelijk alleen worden overwonnen als er naast de beperkte publieke middelen ook privékapitaal wordt ingezet. Martin Ewald Alleen privékapitaal is op dit moment in grote volumes beschikbaar, bijvoorbeeld om de overgang naar hernieuwbare energiebronnen in Afrika maar ook in andere opkomende (EMDE) landen te financieren, zodat deze landen niet langer afhankelijk zijn van fossiele brandstoffen. Omdat de risico's voor particuliere investeerders te verminderen wordt overheidskapitaal toegevoegd als buffer om het wanbetalingsrisico tot een normaal niveau terug te brengen. Is het risico-rendementsprofiel goed dan staan particuliere investeerders erg open voor dit soort investeringen. Sterker, we zijn er van overtuigd dat gemengde financiering een even grote als belangrijke toekomst heeft. Bij Allianz Global Investors hebben we de vaardigheden om koploper te zijn in deze marktsector. Eerste fondsen In 2019 hebben we het AfricaGrow fund of funds opgericht. Dat wordt gefinancierd door publieke en private fondsen, waaronder het Duitse ministerie van Economische Samenwerking en Ontwikkeling (BMZ) via KfW, Allianz en DEG. Dit fonds financiert inmiddels 150 innovatieve kleine en middelgrote ondernemingen en startups die duurzame ontwikkeling en werkgelegenheid bevorderen. In 2021 werd het Emerging Market Climate Action Fund (EMCAF) opgericht om wereldwijd te investeren in projecten in opkomende en ontwikkelingslanden die zorgen voor meer duurzame energie. EMCAF wordt gefinancierd met zogeheten senior kapitaal en junior kapitaal. Junior kapitaal tot 200 miljoen euro wordt verstrekt door overheden of publieke investeerders zoals het Duitse Federale Ministerie van Klimaat en Economie via KfW, Luxemburg, Nordic Development Fund en de Britse overheid via FCDO. Het senior kapitaal van maximaal 400 miljoen euro is afkomstig van Allianz, als investeerder, de Zweedse verzekeringsmaatschappij Folksam en de Europese Investeringsbank. Risicobuffer Als de portefeuille van EMCAF onvoldoende rendement genereert om aan de risico's van de onderliggende portefeuilles te voldoen, dan wordt het fonds zo gestructureerd dat een groot deel van de neerwaartse risico's wordt opgevangen door het junior kapitaal of de publieke donoren. Dit is de buffer waar ik het eerder al over had: privékapitaal is niet volledig gevrijwaard van beleggingsrisico, maar is toch voldoende beschermd om het risico-rendementsprofiel draaglijker te maken. Het gaat om risicobeperking, niet om publieke subsidiëring van particuliere rendementen. D it is nog belangrijker als we ons richten op eigen vermogen, dat naar mijn mening dringend nodig is omdat het de dingen in beweging kan zetten: eigen vermogen brengt goede dingen op gang, schuld maakt schaalvergroting mogelijk! Van negen naar twaalf nullen Gemengde financieringsfondsen kunnen veel extra kapitaal mobiliseren. Binnen de internationale donorgemeenschap heerst al lang de overtuiging dat de miljarden die we nu gebruiken om klimaatverandering en de gevolgen ervan te bestrijden, biljoenen moeten worden. Het lijdt namelijk geen twijfel dat klimaatverandering ons duizenden miljarden gaat kosten. Gemengde publiek-private financiering is volgens mij de manier om een van de grootste problemen in de wereld aan te pakken." Martin Ewald is Managing Director en Lead Portfolio Manager Blended Finance Private Equity bij Allianz Global Investors Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.