IJstijd voor valuebeleggers is voorbij Nu het tijdperk van lage inflatie en lage rente voorbij is, komen waardebeleggers weer aan hun trekken. T. Rowe Price ziet vooral veel waarde in energie, healthcare en, jawel, ook in tech. 28 februari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Valueaandelen hebben op de lange termijn een goede trackrecord, maar de laatste 15 jaar - sinds de kredietcrisis - zit de klad erin. Volgens T. Rowe Price lag dat aan een giftige cocktail van lage inflatie, lage rente en lage groei. Allemaal factoren die werkten in het voordeel van groeiaandelen. Maar, het lijkt erop dat die tijd ten einde loopt en de vooruitzichten voor valuebeleggen weer beter worden. Drie sectoren springen er volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder uit. Dat zijn energie, healthcare en technologie. In al deze sectoren ziet T. Rowe Price kansen ontstaan in bedrijven die om een of andere reden onder hun boekwaarde worden verhandeld en de winst en omzet onvoldoende worden gewaardeerd. Energie T. Rowe Price ziet een mismatch in de energiesector. Aan de ene kant worden de energieprijzen opgestuwd door geopolitieke zorgen in de wereld. Van de andere kant wordt er door alle onzekerheid - ook wat betreft de energietransitie - weinig geïnvesteerd. Bij een stijgende vraag naar energie leidt dat tot een grote ongelijkheid tussen vraag en aanbod. Voor valuebeleggers biedt dat mogelijkheden in energiebedrijven. Healthcare De gezondheidszorg en geneesmiddelenindustrie hebben gedurende de coronacrisis hun belang bewezen. Er is met succes veel geld geïnvesteerd in nieuwe innovatieve coronatherapieën. T. Rowe Price vertrouwt erop dat de innovatiekracht ook op de lange termijn zal leiden tot een stabiele groei van de sector, ook gedurende fases dat het minder gaat met de economie. Dat maakt healthcare een uitstekende aandelenklasse om in de portefeuille te hebben in tijden van grote marktfluctuaties. De belangrijkste risico’s zijn het aflopen van patentrechten op goedverkopende medicijnen, een gebrek aan nieuwe medicijnen in de pijplijn en politieke inmenging in de prijsvorming. T. Rowe Price denkt echter dat de sector daar goed mee overweg kan, onder andere vanwege de grote hoeveelheden cash die ze op de balans hebben en het grote aantal veelbelovende medicijnen waaraan gewerkt wordt tegen bijvoorbeeld alzheimer, kanker en hart- en vaatziekten. Technologie Waardebeleggers vinden ICT vaak een ingewikkelde sector om in te investeren, want waar is waarde te vinden in een sector met enorm hoge koers-winstverhoudingen? Het positieve is dat technologie ook heel volatiel is. Het is dus een kwestie van wachten op correcties en dan instappen. T. Rowe Price ziet de beste kansen voor “cyclical tech” zoals halfgeleiders. De vermogensbeheerder heeft gelukkig ruim voor de huidige hype chipaandelen gekocht. Het is nu wachten op de volgende dip, als de onzekerheid toeslaat en kortetermijnbeleggers uit angst hun aandelen dumpen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.